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鑫融讯-两市回暖并不稳妥-201120
日期:2020-11-20 点击次数:0 来源:华鑫证券有限责任公司  作者:严凯文、董冰华

l  最新观点

 

目前我们认为创业板市场只是进入相对底部,而非绝对底部,通过与上轮调整周期对比,我们发现,本轮自11月10日开始的调整时间为7个交易日,最大跌幅7.6%,相比上一轮,10月14日开始一共调整了8个交易日,最大跌幅7.76%,从调整的时间周期和幅度均小于上轮,但是从领先的动能指标可以看出,本轮的下降动能要大于上轮,也因此我们认为虽然创业板市场创出调整新低之后触底回升,市场风格也有所切换,但后续反弹仍旧需要市场量能的持续放大,否则大概率还会有二次探底的过程。

 

l  主题追踪

 

今日关注:银行、军工、汽车

 

昨日主题:军工,白酒领涨,有机硅,港口水运概念跌幅居前

 

1)军工:晨曦航空,江龙船艇领涨。催化剂:新华社近期报道,中央军委已于日前印发《中国人民解放军联合作战纲要(试行)》,已于2020年11月7日起施行。纲要表示,要把人民军队全面建成世界一流军队,强化备战打仗的鲜明导向,明确联合作战组织实施的基本问题。此外,在军工行业高景气度和再融资政策的利好下,近期多家军工企业发布定增方案,用于高端项目的开发和扩产。“十四五”规划出台在即,预计国家将会集中采购大量高端装备。

 

2)白酒:青青稞酒,伊力特领涨。催化剂:受益于消费场景增加以及经济内循环,白酒消费达到预期。上半年由于疫情原因,很多宴席被取消或推迟。随著疫情态势大幅减弱,婚宴等宴席迎来一波补偿,白酒消费需求持续增长。同时,三四季度为白酒传统旺季。阿里巴巴渠道数据显示,10月销售额继续保持高速增长,同比增加107%。此外,19家上市白酒企业披露的三季报显示,第三季度单季业绩相较于上半年实现强势反弹。第四季度有望继续保持高景气度。

 

3)家电:惠而浦,聚隆科技领涨。催化剂:上海证券报今日报道,国务院常务会议要求按时间表抓紧做好区域全面经济伙伴关系协定落地实施的国内相关工作。会议指出,实施扩大内需战略,进一步促进消费,其中就指出要促进家电家具家装消费,鼓励地方对淘汰旧家电家具并购买绿色智能家电、环保家具给予补贴。此外,海外深受二次疫情影响,工厂开工率较低,家电订单大幅向中国转移。自第三季度以来,家电出口增速持续增长。

 

l  热股鉴赏

 

宁波银行(002142): 资产质量稳健,营收实现较高增长

 

主要逻辑和观点:宁波银行作为行业中优质城商行的代表,在激烈的市场竞争当中实现了高增速、高盈利、高质量的跨越式增长,成为独具特色的区域银行,建议投资者加以关注。

 

l  风险提示:疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。

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