l  最新观点

2020年最后两个交易日，A股连续走强，并再创年内反弹新高，主要得益于人社部调整年金基金投资范围提高权益类资产投资比例上限10个百分点，将为资本市场带来3000亿的增量资金，对于A股市场无疑又是重大利好，其次中欧贸易协议的签订进程大幅超出此前预期，完善了我国的外部循环，此外12月31日中午国药集团正式宣布新冠疫苗上市，再度点燃市场热情，从上周四的放量上涨来看，目前A股仍有望继续保持上行的节奏，空间角度依然需要关注量能的突围情况，持续放量才是支持行情突围关键。

l  主题追踪

今日关注：太阳能、锂电池、券商

昨日主题：券商、军工领涨，煤炭、公用事业概念跌幅居前

1）券商：中原证券，中银证券领涨。催化剂：截至12月30日，我国今年IPO数量为393个，同比增长90%；共募集资金4635亿元，同比增长90%。年内券商承销的A股IPO规模为4672亿元，较去年全年规模增加了2180亿元，增幅高达90%。12月30日，人社部发布《人力资源社会保障部关于调整年金基金投资范围的通知》，提高权益类资产投资比例上限至40%，预计将为市场带来3000亿增量资金。

2）军工：洪都航空，中航机电领涨。催化剂：2021年为“十四五”规划开局之年，目前，已经很有军工企业表示收到大量订单，预计订单规模“十四五”期间将大幅超过“十三五”。预计十四五规划采购合同将于明年一季度落地,并且订单预付比例将会上升。军工企业将进入军改之后的业绩兑现期，叠加日益复杂的地缘政治，行业景气度持续上升。从行业核心企业三季度业绩看，上游元器件厂商和部分主机厂增长显著，三、四季度订单增长显著，未来业绩有望实现高增长。

3）光刻胶：雅克科技，芯源微领涨。催化剂：光刻胶是半导体芯片制造过程中的核心材料之一，由于技术壁垒高，国外巨头占据全球大部分市场份额。2019年中国光刻胶市场本土企业销售规模约70亿元，全球占比约10%，提升空间巨大。近期，国内行业代表企业自主研发的ArF光刻胶产品近日成功通过客户的使用认证，成为国内通过产品验证的第一款国产ArF光刻胶，为国产替代奠定基础。

l  热股鉴赏

东方财富（300059）:业绩继续超预期，流量变现继续升级

主要逻辑和观点：我们认为公司依托流量、渠道优势，证券和基金代销业务展示出较好的成长性。公募基金牌照获批将丰富产品线条，公募基金获批对公司长远发展有着积极的影响，建议投资者加以关注。

l  风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。