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鑫融讯-超跌反弹多曲折-210302
日期:2021-03-02 点击次数:0 来源:华鑫证券有限责任公司  作者:严凯文、董冰华

l  最新观点

 

本周一A股超跌反弹,符合我们预期,从反弹的空间和量能来讲,此类行情显示出投资者保守状态特征,所以我们并不认为调整就此结束,2月公募基金募集规模快速下滑,已经对A股微观流动性形成负反馈,若3月对行情依然维持较弱的局面,公募基金发行规模大概率也将类似于2月的情形,那么A股微观流动性将难以快速修复。同时我们认为在流动性转向盈利驱动的间隙,市场难有趋势行情,建议投资者把握波动节奏,逢高可适当减持。短周期而言,A股在经历连续调整之后,目前进入相对低位,但未见底,市场短期反弹修复之后,仍有再次探底的过程。

 

l  主题追踪

 

今日关注:化纤行业、有色金属、光伏

 

昨日主题:稀土永磁、有机硅板块领涨,主题普涨

 

1)稀土永磁:金力永磁、太化股份。催化剂:今年1月15日,为依法规范稀土开采、冶炼分离等生产经营秩序,有序开发利用稀土资源,推动稀土行业高质量发展,工信部起草了《稀土管理条例(征求意见稿)》,发布条例主要是根据稀土长期发展的战略和市场需求,以及在实际发展中存在的问题来进行一些规范。3月1日,工业和信息化部部长肖亚庆在国新办发布会上表示,稀土没卖出“稀”的价格,卖出了“土”的价格,就是因为恶性竞争、竞相压价,使得这种宝贵的资源浪费掉了。

 

2)有机硅:金银河、新安股份。催化剂:截至2月23日,数据监测主流地区有机硅DMC市场报价均价参考在22600元/吨,与春节前(2月10日有机硅DMC参考均价21533元/吨)价格相比,均价上调1067元/吨,涨幅4.95%;与2021年2月1日(参考价格21100元/吨)价格相比,均价上调1500元/吨,涨幅7.11%。

 

3)化纤行业:美达股份、海利得。催化剂:由于氨纶产品其特有的弹性以及不断丰富的差异化功能性,在可预见的将来没有优质的替代品;随着新冠疫苗研发取得成功并开始大规模接种,海外经济复苏趋势显著,海外订单大幅回流,氨纶出口有明显增长。2月1日,多家氨纶企业上调报价。主要原因是氨纶库存由2020年8月的50天下降至15天左右,库存量只有1.5万吨,处于历史低位,2021年氨纶需求有望超过10%的快速增长。

 

l  热股鉴赏

 

隆基股份(601012):全球单晶龙头,市占率有望继续提升

 

主要逻辑和观点:公司作为硅片龙头,在垂直一体化战略下积极向组件、电池片、电站建设服务等环节拓展,在规模、技术及成本控制优势下,竞争力不断加强,市占率将持续提升。

 

l  风险提示:疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。

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