l  最新观点

本周二，A股大市值白马股板块再度回调，拖累两市股指。A股全天弱势运行，上证指数收盘跌1.21%；深证成指跌0.71%，两市成交金额9175亿元，上日为8732亿元，典型的上涨缩量下跌放量，北向资金全天单边净卖出67.91亿元，其中沪股通净卖出33.13亿元，深股通净卖出34.77亿元。在经历连续大幅调整之后，我们认为目前A股各大指数均已进入相对安全区域，短周期而言有望迎来修复性反弹行情。相对于周一的超跌反弹，本轮开始的修复性反弹行情，从时间和空间均有所放大，投资者可适当参与。

l  主题追踪

今日关注：环保工程、光伏、MLCC

昨日主题：碳交易、电力行业领涨，基本金属、化工原料板块跌幅居前

1）碳交易：开尔新材、先河环保。催化剂：生态环境部发布的《碳排放权交易管理办法(试行)》自2月1日起正式施行，代表着全国统一的碳交易市场正式开放以及碳排放权交易系统正式启动，中国谋求实现碳中和愿景也因此迎来了一支强大的中坚驱动力量。碳交易通过“污染者付费”原理将碳排放的负外部性内部化，同时那些出售碳排放权的企业获得了外部性收益，并且这些企业还可以通过碳金融产品融资。

2）电力行业：赣能股份、深圳能源。催化剂：国家电网3月1日发布《碳达峰、碳中和行动方案》提出，“十四五”期间，国家电网新增的跨区输电通道将以输送清洁能源为主，将规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦；到2025年，其经营区跨省跨区输电能力达到3.0亿千瓦，输送清洁能源占比达到50%。到2030年，公司经营区风电、太阳能发电总装机容量将达到10亿千瓦以上，水电装机达到2.8亿千瓦，核电装机达到8000万千瓦。

3）医废处理：中钢国际、华骐环保。催化剂：随着医疗废物管理逐渐深入，我国的医疗废物管理日益收到重视，从无到有，从粗放到精细，逐步完善和推进不断规范，医疗废物市场规模不断扩大。本次疫情会推动医疗废物处理产业链进一步发展。2019年中国医疗废物处理市场规模58.1亿元，随着我国人口老龄化加剧，医疗服务水平提高，预计中国2021年医疗废物处理市场规模将超过75亿元。

l  热股鉴赏

中材节能（603126）：政策环境有望持续向好，为公司发展带来契机

主要逻辑和观点：作为战略新兴产业，环保产业将是我国统筹经济高质量发展和生态环境高水平保护的重要举措，未来相关规划将陆续出台，政策环境持续向好，看好公司业绩反转及估值修复。

l  风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。