l 最新观点
对于节后行情,弱势特征非常明显,指数连续下挫,虽有弱反弹,但均以一天结束,此外指数叠创新低,而A股弱势氛围也使得基金面临赎回,迫使公募减仓,使得抱团蓝筹连续重挫,不过近三个交易日指数已横盘震荡为主,虽然并没有改变下行趋势,但A股已经呈现来回拉锯的特征,这点值得我们注意,此外创业板和深成指已经出现分时级别的背离信号,随时会存在有更大力度反弹,总体而言,在3500之下我们认为机会大于风险。
l 主题追踪
今日关注:碳交易、钢铁、基本金属
昨日主题:石油行业、碳交易领涨,基金重仓、MLCC跌幅居前
1)石油行业:博汇股份、通源石油。催化剂:受通胀预期和美国墨西哥湾寒潮影响,2月油价持续上涨,布伦特期货价格从1月底的55.89美元/桶上涨至2月底65.97美元/桶,涨幅达18%。此外,3月4日将召开石油输出国组织部长级会议,讨论2季度的增产政策。但3日的初步谈判没有就石油产量达成意见。加之中东局势逐渐紧张,石油稳定供应的风险性增加。沙特逐步退出,额外减产是大概率事件。反观国内,我国的原油需求正在随着新冠疫情的逐步控制而稳步回升。预计3月份国内原油开工率和加工量将继续增加,国内油气增产也在稳步推进。
2)碳交易:开尔新材、中材节能。催化剂:“碳达峰、碳中和”战略指我国二氧化碳的排放力争于2030年前达到峰值,于2060年前实现“碳中和”。为实现“碳中和”战略,未来40年我国的能源、产业、消费和区域结构将发生重大的调整。近日,多名人大代表均围绕碳交易话题,提交了提案。建议加强碳交易市场的监管,规范交易行为,加强政策供给,引导企业主动践行绿色新发展理念,提高企业节能减排主动性。
3)钢铁行业:新钢股份、鞍钢股份。催化剂:在碳中和目标以及铁矿石价格居高不下的背景下,全国工业和信息化工作会议明确提出压缩粗钢产量。若粗钢产量能下降,在钢铁行业需求仍稳中有升的大环境下,钢铁行业供需结构将进一步改善,若政策出台力度严格,甚至出现供需偏紧的情况。同时铁矿石需求将下降,原料端强势状态有望被打破,产业链利润分配可再度向钢厂端倾斜。此外,随着全球制造业的复苏、出口回升,国内钢铁行业的价格与产量仍会持续增长。
l 热股鉴赏
中材节能(603126):政策环境有望持续向好,为公司发展带来契机
主要逻辑和观点:作为战略新兴产业,环保产业将是我国统筹经济高质量发展和生态环境高水平保护的重要举措,未来相关规划将陆续出台,政策环境持续向好,看好公司业绩反转及估值修复。
l 风险提示:疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。