l 重点关注

全国832个贫困县全部脱贫。23日，贵州省政府新闻办召开发布会宣布，贵州全省66个贫困县全部实现脱贫摘帽，也标志着全国832个贫困县全部脱贫。今年年初全国尚有52个贫困县，至此全部实现脱贫。

美国11月制造业和服务业PMI初值继续超预期反弹，制造业创74个月新高。美国11月Markit制造业PMI初值56.7，刷新了近74个月以来新高，预期53，前值53.4。美国11月Markit服务业PMI初值57.7，预期55.3，前值56.9。

欧元区11月制造业PMI反弹，服务业PMI回落。欧元区11月制造业PMI初值为53.6，预期53.1，前值54.8；服务业PMI初值为41.3，预期42.5，前值46.9；综合PMI初值为45.1，预期45.8，前值50。

德国11月制造业和服务业PMI初值均回落。德国11月制造业PMI初值为57.9，预期为56.5，前值为58.2；11月服务业PMI初值为46.2，预期为46.3，前值为49.5；综合PMI初值为52，预期为50.4，前值为55。

法国11月制造业和服务业PMI初值均回落，服务业仅录得38。法国11月制造业PMI初值49.1，预期50.1，前值51.3；服务业PMI初值38，预期37.7，前值46.5；综合PMI初值39.9，预期34，前值47.5。

英国11月制造业PMI回升，服务业PMI跌落荣枯线以下。英国11月制造业PMI为55.2，为2018年以来的最高水平，预期50.5，前值53.7；服务业PMI为45.8，预期42.5，前值51.4；综合PMI为47.4，为6月份以来首次跌破荣枯线，预期42.5，前值52.1。

l 市场回顾

利率市场：

11月23日央行开展7天逆回购400亿元，当日无逆回购到期，当日净投放400亿元，另外有500亿元国库现金定存到期。资金价格小幅回落，近期利率债一级供给压力明显回落，叠加在周末金融委会议的提振下，长端利率债下行明显，国债期货收涨。

一级发行方面，周一无利率债招标。

现券方面，国债各主要期限多数下行，其中1年期品种上行0.07BP，5年期国债到期收益率下行5.73BP，10年期国债收益率下行4.5BP。国开债各主要期限全面下行，其中1年期品种下行1BP，5年期国开债到期收益率下行5.16BP，10年期国开债收益率下行4.24BP。

资金方面，周一货币市场资金价格多数下行，其中，DR001下跌8.86BP，DR007下行3.86BP，DR014上涨5.6BP。R007与DR007利差扩大3.4BP。

国债期货方面，周一，国债期货全天高开高走，上午高开后全天维持高位震荡，全天涨幅较大。10年期主力合约上涨0.28%，5年期主力合约收涨0.22%，2年期主力合约上涨0.07%。

信用市场：

一级市场，今日，公司类主要信用债计划发行51只，金额599.9亿元，昨日，4只推迟及取消发行债券。

二级市场，11月23日，多数信用品种信用利差上行。1年期短融信用利差均上行，其中，AAA上行1.67BP，AA+上行1.67BP，AA上行3.67BP。3年期中票信用利差均上行，其中，AAA上行4.29BP，AA+上行8.29BP，AA上行8.29BP。5年期中票信用利差均上行，其中，AAA上行4.64BP，AA+上行5.64BP，AA上行5.64BP。1年期城投债信用利差均上行，其中，AAA上行2.2BP，AA+上行0.2BP，AA上行4.2BP。3年期城投债信用利差均上行，其中，AAA上行3.92BP，AA+上行2.92BP，AA上行5.92BP。5年期城投债信用利差均上行，其中，AAA上行3.3BP，AA+上行4.3BP，AA上行5.3BP。

转债市场：

11月23日，中证可转债指数上涨0.8%，成交310亿元，较前一日有所上升。上涨161家，下跌86家。其中涨幅较大的有顺昌转债（13.5%）、伊力转债（8.87%）、雅化转债（8.38%），跌幅较大的有万里转债（-6.9%）、中环转债（-4.78%）、清水转债（-4.52%）。

l 信用重大信息

永城煤电控股集团，涉及债项：20永煤SCP003，公司公告称，由于受疫情冲击企业经营承压、债券市场融资困难等多重因素影响，公司流动性出现问题，“20永煤SCP004”、“20永煤SCP007”未能按期足额兑付。同时，公司拟先行兑付“20永煤SCP003” 50%本金，剩余部分展期270天兑付，展期期间利率保持不变，到期一次性还本付息，并豁免本期债券违约。

风险提示：国内政策宽松不及预期。